Что такое сумма непокрытых позиций тинькофф

Торговля в шорт в Тинькофф Инвестиции

Большинство инвесторов, особенно начинающих, предпочитают играть на повышение, исполняя тем самым роль быка, т.е. они играют в лонг. Эта сделка более понятна, чем шорт. Это — игра на понижение. Шортить довольно рискованно, поэтому начинающим инвесторам не рекомендуется совершать подобные сделки. Однако если разобраться в этом механизме, то можно получить доступ к потенциально высокодоходным сделкам. О том, как встать в шорт в «Тинькофф Инвестиции» и как он работает, вы узнаете из этой статьи.

Краткое содержание статьи

Что такое шорт?

Зарабатывать можно не только на перспективных акциях, которые в будущем вырастут в цене. Вся прелесть биржевой торговли заключается в том, что можно получать прибыль даже на плохих активах. Секрет в том, чтобы продавать ценные бумаги, которых у вас еще нет. Как это сделать?

Рассмотрим, как шортить на наглядном примере. Предположим, вы рассчитываете, что акции компании «Рога и копыта» должны существенно «просесть». Вам не нужно их покупать. Действительно, какой в этом смысл, если вы считаете, что они упадут в цене?! По идее их надо продавать, но как это сделать, если ценных бумаг у вас нет? Для этого и существует короткая позиция. Т.е., чтобы заработать на ожидаемом падении цены акций «Рога и копыта», вам нужно их зашортить.

Справка. Для этой сделки существует несколько обозначений: короткая позиция, игра на понижение, непокрытая продажа.

Чтобы разобраться, как конкретно это работает, продолжим рассмотрение примера. Для открытия короткой позиции потребуется:

1. продать акции, которых у вас нет, нажав в личном кабинет кнопку «продать»;
2. автоматически получить от брокера акции в кредит, которые вы в дальнейшем обязаны будете ему вернуть.

Дальше возможны варианты:

1. Цена действительно снизилась, как вы того и ожидали. Вы откупаете эти акции и закрываете позицию. Разницу кладете себе в карман.
2. Цена выросла. Тогда вы все равно должны будете купить акции по более высокой цене, чем вам предоставил их брокер. В этом случае вы фиксируете убыток.

Тарифы и комиссии за использование кредитного плеча

Открытие позиции шорт предполагает работу с кредитными средствами брокера, т.е. с плечом. Это сопровождается комиссией брокера за использование заемных средств. Она снимается за каждый день предоставления займа. В идеале при работе с короткой позицией ее необходимо закрыть в тот же день, тогда брокер не спишет вознаграждение. Соответственно, чем дольше вы ее не закрываете, тем больше потеряете на комиссии. Сколько стоит пользование кредитными деньгами в Тинькофф? Точные условия комиссионного вознаграждения зависит от конкретного брокера и прописываются в тарифных планах. Например, стоимость использования кредитного плеча в Тинькофф:

Сумма непокрытых позиций	Плата за использование плеча в сутки
До 50 000 ₽	25 ₽
До 100 000 ₽	45 ₽
До 200 000 ₽	85 ₽
До 300 000 ₽	115 ₽
До 500 000 ₽	185 ₽
До 1 млн. руб.	365 ₽
До 2 млн. руб.	700 ₽
До 5 млн. руб.	1700 ₽
Больше 5 млн. руб.	0,033% от суммы непокрытых позиций

Комиссия при совершении операций с использованием кредитного плеча дополняется стандартной комиссией брокера за сделку. Поэтому при подобной операции трейдер платит дважды.

Как включить маржинальную торговлю в личном кабинете?

Чтобы начать торговать, необходимо открыть индивидуальный инвестиционный или брокерский счет в «Тинькофф Инвестиции». Для этого подойдут только тарифные планы «Трейдер» и «Премиум». На тарифе Инвестор подобные сделки не предусмотрены.

Для подключения маржинальной торговли выполните следующие шаги:

1. Зайдите в личный кабинет на сайте tinkoff, введя номер телефона, СМС-код и пароль.
2. Перейдите на вкладку «Портфель»-Ещё» -> О счете».
3. Пролистните страницу вниз и найдите строку «Маржинальная торговля», перетащите ползунок вправо, чтобы активировать услугу.

Подключить маржинальную торговлю можно также непосредственно из веб-терминала Тинькофф Инвестиции.

Размер кредитного плеча будет рассчитываться отдельно для каждой ценной бумаги.

Какие акции доступны для шорта?

Для торговли в шорт доступны только ликвидные акции. Это такие ценные бумаги, которые эмитируют преимущественно наиболее крупные компании. Еще одно их отличие – вам не составит труда продать их в любой момент. Например, это акции Сбербанка, или Apple. Всегда найдутся желающие их купить. Брокеры не разрешают торговлю неликвидными бумагами, ограничивая риски трейдера, а тем самым и собственные.

Как на этом заработать?

Короткая позиция при грамотном ее использовании позволяет получить высокий доход. Здесь действует золотое правило экономики – чем выше риск, тем выше доход. Кроме того, прибыль можно получить за короткий промежуток времени.

Медведь, или игрок на понижение, зарабатывает на быстром падении цены акции. Просчитать такое развитие событий могут в основном только опытные трейдеры.

Чтобы повысить шансы на выигрыш, инвестор должен получить надежный сигнал, который будет свидетельствовать об окончании роста акций. Проще всего это отследить на графиках. Для этого трейдеры анализируют специфические фигуры, которые могут сигнализировать об изменении тренда.

Чтобы их разглядеть, необходимо провести технический анализ рынка. Благо большинство брокеров в своих приложениях бесплатно предоставляют их трейдерам.

В чем подвох?

Сделка шорт менее понятна инвесторам, чем традиционный лонг. А главное правило игры на фондовой биржи – не делать то, в чем не разбираешься. Поэтому главная ошибка начинающих инвесторов – попытка шортить при непонимании сути этого инструмента.

Следует учитывать, что при игре в шорт используются заемные средства. А это всегда сопряжено с определенным уровнем риска. Ведь трейдеру придется возвращать взятые в долг акции в любом случае: пойдет рынок вверх или вниз. Ведь если они будут дорожать, то инвестор должен будет не только выкупить их по более высокой цене, но и заплатить комиссию за каждый день пользования кредитными средствами. Наиболее отчаянные трейдеры долгое время наблюдают, как акции растут в цене, ожидая изменения тренда. Но цена продолжает расти, Тем самым они могут поставить себя в безвыходное положение.

Сделки шорт имеют двойной риск. Во-первых, рынки устроены так, что акции в долгосрочном диапазоне растут. Поэтому иногда играть в шорт означает двигаться против движения. Поэтому быки, играющие на повышение, чисто логически находятся в более выигрышной ситуации. Ведь даже при самом неблагоприятном стечении обстоятельств цена не опустится ниже нуля. Однако игра в шорт может сделать инвестора банкротом. Ведь акция может вырасти на сотни процентов.

Потому короткие позиции и называются так: ведь чем раньше трейдер их закроет – тем лучше.

Следует обязательно учитывать, что кредит, предоставленный брокером, не является бесплатным. Поэтому перед открытием короткой позиции следует внимательно изучить тарифный план брокера и особенно -пункт с процентной ставкой для операций шорт.

Таким образом, шорт всегда означает повышенный риск для трейдера.

Как открыть короткую позицию?

Для открытия шорта необходимо воспользоваться следующей пошаговой инструкцией:

1. Откройте приложение Тинькофф Инвестиции.

2. Выберите нужный актив.

3. Кликните «продать».

После этого в личном кабинете у вас появится позиция со знаком минус. Это означает, что вы реализовали бумаги, которые брокер дал вам в кредит.

Если вы используете для торговли веб-терминал, то последовательность ваших действий будет выглядеть так:

1. Откройте опцию «Заявка».

2. Кликните «продать». Для этого используется красная кнопка.

После этого откройте вкладку «Маржинальная торговля» или «Портфель» и вы убедитесь, что эта сделка отразилась со знаком минус.

Как выйти из шорта?

Чтобы выйти из трейдинга в шорт, нужно закрыть короткую позицию. Для этого нужно купить акции и вернуть их брокеру.

Чтобы лучше понять суть этой операции, посмотрите видео.

Таким образом, игра в шорт рекомендуется только для тех трейдеров, которые детально разбираются в ее сути. Кроме того, ставить на шорт нужно только в том случае, когда вы твердо уверены, что выбранные вами акции упадут в цене. Ведь в противном случае вы можете существенно проиграть.

● Образование: высшее, менеджер по инвестициям.
● Закончила курсы «Финансовый анализ» МГТУ им. Баумана, «Финансовые рынки и институты» ГУ ВШЭ, курс «Финансовая грамотность» СПбГУ.
●Занимает руководящую должность в одном из крупнейших банков РФ.
●Эксперт по личным финансам, финансовым рынкам, инвестициям
Связаться с автором s.ivanova@misterrich.ru

Маржинальная торговля в Тинькофф Инвестиции 2021: что это такое, как заработать, сколько стоит?

В Тинькофф Инвестиции у пользователей есть возможность совершать сделки не только с использованием своих средств, но и с привлечением активов брокера. Для этого необходимо подключить опцию — маржинальная торговля в Тинькофф. Из настоящего обзора вы сможете узнать об принципах маржинальной торговли, как подключить такой режим и сколько при помощи его можно заработать.

Что такое маржинальная торговля в Тинькофф?

Для увеличения дохода от сделок с ценными бумагами клиенты брокера Тинькофф могут подключить маржинальную торговлю. Эта опция позволяет помимо собственных вложений, также инвестировать деньги брокера. Иными словами, под маржинальной торговлей подразумевается ситуация, когда инвестор осуществляет сделки с активами, взятыми у банка взаймы.

Маржинальная торговля может осуществляться в следующих двух направлениях:

1. В лонг — в этом случае инвестор зарабатывает деньги из-за повышения стоимости актива, приобретенного ранее с использованием средств брокера.

Клиент приобрел акции Сбербанка на общую сумму 70 000 рублей, из них 40 000 рублей – это собственные, а остальные 30 000 рублей принадлежат брокеру. Через некоторое время акции подорожали на 25% и инвестор продал их, тем самым заработав 17 500 рублей. Если он не использовал средства брокера, то доход составил только 10 000 рублей.

1. В шорт — при такой стратегии ставки делаются на понижение. Инвестор получает доход из-за снижения стоимости активов, которые ранее были проданы дороже. При этом часть бумаг берется в долг у брокера.

Инвестор продал 100 акций Сбербанка (из них 50 свои, а 50 брокера) на общую сумму 50 000 рублей. Через несколько дней их цена упала на 25%. Таким образом, инвестор смог вернуть себе ценные бумаги, но с меньшими вложениями (за 37 500 рублей). Итого его доход от этой сделки составит 12 500 рублей.

В Тинькофф Инвестиции маржинальная торговля доступна владельцам брокерского счета или ИИС. Подключается такая опция по желанию пользователя. Основные правила использования:

• такой режим недоступен инвесторам, у которых есть отрицательная позиция по ценным бумагам или валюте;
• для проведения сделок можно использовать только средства с брокерского/инвестиционного счета (деньги на дебетовой карте задействовать не получится);
• по каждой сделке устанавливается свой лимит активов, которые могут быть заимствованы у брокера (определяется на основании начальной и минимальной маржи);
• за подключение режима «маржинальная торговля» с инвестора взимается определенная плата (подробнее об этом ниже по тексту).

Интерфейс и как подключить?

Брокер Тинькофф дает возможность своим клиентам подключить маржинальную торговлю в онлайн-режиме. Это можно сделать в своем личном кабинете на сайте брокера или в мобильном приложении. Рассмотрим более подробно последний вариант. Алгоритм действий здесь будет следующий:

1. Вначале нужно запустить на своем телефоне Тинькофф Инвестиции и войти в систему.
2. В разделе «Портфель» кликнуть на значок шестеренки в правом верхнем углу.

В разделе «Маржинальная торговля» отражается следующая информация:

1. Ликвидный портфель — основу составляет валюта и ценные бумаги, которые находятся на брокерском счете инвестора. В разделе отражается следующая информация:

• общая стоимость ликвидного портфеля (совокупность ценных бумаг и валюты в денежном выражении);
• начальная маржа (начальная сумма, выступающая обеспечением по той или иной сделке);
• минимальная маржа (минимальная сумма, которая необходима для поддержания уже открытой позиции).

В Тинькофф можно получить не только полное и пошаговое обучение по инвестированию, но и собрать индивидуальный портфель с акциями до 30 000 рублей, которые вы получите в подарок! Удобная и выгодная платформа как для новичков так и для профессиональных инвесторов. Зарегистрироваться и начать обучение можно здесь

От состояния ликвидного портфеля напрямую зависит доступ пользователя к определенным видам сделок. Обозначается в личном кабинете инвестора при помощи следующих цветов:

• зеленый — означает, что стоимость портфеля выше начальной маржи. У инвестора есть доступ ко всем операциям (сделки с ценными бумагами, продажа/покупка валюты, вывод денег со счета);
• оранжевый — стоимость портфеля ниже начальной, но выше минимальной маржи. Какие операции доступны: продажа активов, которая приведет к повышению стоимости портфеля или снижению маржи. Выводить деньги со счета или покупать бумаги в этом случае нельзя;
• красный — такой цвет появляется, когда стоимость портфеля становится ниже минимальной маржи. Высокая вероятность наступления маржин-колла (принудительная продажа активов инвестора брокером с целью не уйти в ноль или минус). Рекомендуемые действия: пополнение счета или закрытие непокрытых позиций.

Следует помнить, что при выводе средств с брокерского счета (ИИС) или покупке неликвидных активов, снижается стоимость ликвидного портфеля.

1. Ликвидные бумаги в портфеле — здесь размещаются сведения о ликвидных активах инвестора (ценные бумаги, валюта). Брокер определяет, какое именно имущество попадает в эту категории, на основании единого утвержденного перечня активов, относящихся к категории наиболее ликвидных. К примеру, наиболее ликвидными видами валюты считаются доллары, евро, фунты, швейцарские франки, юань и др. Из ценных бумаг это акции Газпрома, Ленты, Apple, Mail.ru и т.д.

Тарифы

Опция маржинальная торговля является платной. Стоимость состоит из двух частей:

1. Комиссия, взимаемая за сделки с актива — она уплачивается два раза (при открытии и закрытии позиции). Размер комиссии зависит от выбранного инвестором тарифа.

В Тинькофф действует три тарифных плана:

• «Инвестор» — здесь за каждую сделку взимается 0,3% (независимо от суммы);
• «Трейдер» — размер комиссии по сделкам варьируется в пределах от 0,025 до 0,05% (ее величина зависит от оборота за день);
• «Премиум» — в случае подключения такого тарифа за каждую сделку взимается от 0,025% до 4% (повышенная комиссия устанавливается по операциям с внебиржевыми финансовыми инструментами иностранного происхождения).

Первый тариф рассчитан на начинающих инвесторов, которые пока еще совершают незначительный объем сделок. «Трейдер» подойдет для пользователей, часто совершающих операции на бирже. «Премиум» же предназначен для опытных инвесторов с крупным капиталом.

1. Плата, взимаемая за перенос непокрытых позиций — если стоимость активов имеет отрицательное значение, то позиция считается непокрытой. Если успеть закрыть до завершения дня, то брокер снимет только комиссию за саму сделку. В случае переноса непокрытой позиции на следующий день придется заплатить дополнительную комиссию. При этом если позиция будет оставаться непокрытый в течение нескольких дней, то оплата будет взыскана за каждый из них.

Выгодные проценты по кредитам найти всё сложнее. Банки завышают ставки и кажется что разница в 1-2% несущественная, но на деле, это немалая сумма, которую вам придется переплатить. Но у Альфа Банка фиксированный процент. Быстрое оформление и высокий % одобрения! Для получения кредита перейдите по ссылке здесь

Стоимость непокрытых позиций выражается в российских рублях (как и сам ликвидный портфель). Если активы в иностранной валюте, то будет произведена их автоматическая конвертация по биржевому курсу. Плата взимаемая брокерам за перенос непокрытых позиций, зависит от стоимости сделки. Детальные расценки можно увидеть на картинке ниже.

Если у инвестора открыто в Тинькофф несколько брокерских счетов с подключенным режимом маржинальной торговли, то комиссия за сделки и перенос непокрытой позиции будет взиматься по каждому из них.

Как вывести деньги?

У пользователей Тинькофф Инвестиции, подключивших маржинальную торговлю, есть возможность вывести деньги со счета без продажи активов. Как это работает — пользователь выводит деньги под обеспечение имеющихся ликвидных ценных бумаг. Допустимая сумма вывода рассчитывается на основании следующих трех показателей: количество ценных бумаг х стоимость (1 шт) х начальную ставку риска.

предположим ликвидный портфель инвестора включает 300 акций Газпрома 105000 (350 рублей штука), ставка риска в лонг составляет 22,56%.

Сначала рассчитаем начальную маржу: 300 акций х 350 рублей х 22,56% = 23 688 рублей.

Сумма доступная к вводу при заданных условиях составит: 105000 — 23 688 = 81312 рублей.

Порядок действий при выводе средств с брокерского счета через Тинькофф Инвестиции:

• Нужно открыть приложение и в разделе «Профиль» кликнуть на шестеренку в правом верхнем углу.
• В выпадающей таблице выбрать раздел «Вывести».
• Указать сумму вывода, реквизиты карты, на которую должны будут поступить деньги, и нажать кнопку «Перевести».

При выводе средств под обеспечение ценными бумагами у инвестора образуется непокрытая позиция, поэтому, если деньги не будут возвращены до конца дня, придется заплатить комиссию.

Сколько можно зарабатывать на маржинальной торговле в Тинькофф?

Подключение режима маржинальной торговли сулит инвестору высокими доходами, ведь благодаря использованию средств брокера увеличивается объем вложений, а, следовательно, растет процент прибыли. В то же время это достаточно рисковый инструмент, так как в случае провала весь убыток ложится на инвестора.

Именно поэтому ЦБ РФ рекомендует подключать такую опцию только профессиональным участникам биржи, имеющим большой опыт в сфере инвестиций.

Пример расчета потенциального дохода (убытка):Инвестор купил 10 акций Apple общей стоимостью 108928 рублей с расчетом на то, что в будущем они подорожают.

Через некоторое время акции действительно выросли в цене на 28%. Доход инвестора составил 30 499 рублей.

Если он взял взаймы у брокера еще 100 000 и вложил в акции Apple 208928 рублей, то его доход был равен 58499 рублей. Однако если бы в этом случае цена на акции Apple упала на 28%, то и потерял бы инвестор в 2 раза больше.[/su_box]

Таким образом, предлагаемую Тинькофф Инвестиции маржинальную торговлю можно рассматривать, как инструмент повышения прибыли инвестора. Однако также велик риск проигрыша, в результате которого можно понести существенные убытки. Поэтому на начальном этапе данным инструментом не рекомендуется пользоваться.

Сделки лонг в Тинькофф Инвестиции

Наша команда стремится помочь вам принимать более взвешенные финансовые решения. Мы придерживаемся строгой редакционной политики. Данная статья может содержать ссылки на финансовые продукты наших партнеров. Мы открыто говорим о том, как мы зарабатываем деньги. —>

• Высшее экономическое образование.
• 15 лет работы в банке.
• Независимый эксперт.
• Финансовый аналитик.
• Обладает сертификатами от ЦБ РФ. . Facebook. .

Зарабатывать на росте стоимости акций или других активов можно не только на свои деньги, но и взятые взаймы у брокера. Но если полагаться на «кредитное плечо» слишком часто, можно значительно уменьшить свой доход. Так происходит, потому что при маржинальной торговле придется оплачивать комиссию брокера за сделки. А также каждый день отдавать фиксированные суммы за перенос непокрытой позиции. Как купить акции в лонг у брокера Тинькофф, разобрался специалист сервиса Бробанк.ру.

1. Что такое маржинальная торговля в лонг
2. Пример сделки в лонг
3. Ликвидность портфеля
4. Комиссии брокера Тинькофф при сделках лонг
5. Как определить максимальную сумму для торговли в лонг
6. Ставка риска для «длинных» позиций
7. Как проходит сделка в лонг
8. Пример лонга у Тинькофф брокера
9. Что такое маржин-кол при сделках в лонг
10. Как избежать маржин-кола

Что такое маржинальная торговля в лонг

Лонг или «длинная» сделка означает открытие непокрытой позиции с расчетом на рост цены акции, облигации или валюты. Непокрытая позиция лонг – это деньги, которые вам дал взаймы брокер под залог валюты и ценных бумаг, которые у вас уже есть в портфеле.

Обратите внимание, что лонг только называется «длинной» сделкой. В реальности к продолжительности по времени он не имеет никакого отношения. Сделка может открываться как на месяц, так и на несколько минут или часов. Операции лонг также называют «игрой на повышение».

Смысл сделок лонг в том, чтобы купить акции по более низкой цене, а продать по более высокой. Такие операции позволяют инвесторам и трейдерам многократно увеличить прибыль, по сравнению с торговлей только на свои деньги. Однако очень важно помнить, что клиент несет полную ответственность и за все полученные по сделкам убытки.

Пример сделки в лонг

Например, вы решили купить 10 акций Alibaba по 150 долларов, в надежде, что цена по ним вырастет через 10 дней до 170 долларов. Если ваш расчет оказался верен, вы заработаете 200 долларов. Если вы рискнете, откроете «длинную» позицию у брокера Тинькофф и купите не 10, а 100 акций, размер прибыли будет в 10 раз выше – 2000 долларов. При этом не забывайте о комиссиях. Брокер спишет процент или фиксированную сумму за сделки по покупке-продаже акций, а также за перенос непокрытой позиции в течение всех 10 дней до закрытия сделки.

Учтите, что возможен и негативный сценарий. К примеру, акции Alibaba не выросли, а упали до 130 долларов. В этом случае вам придется выбирать:

• закрывать позицию и фиксировать убыток;
• ждать, когда цена все-таки подрастет.

Если решили идти первым путем, при покупке 100 акций с «плечом» брокера ваш убыток составит 2000 долларов. Комиссии брокера увеличит ваши расходы еще сильнее. Если решите ждать роста цены, брокер каждый день будет списывать деньги за перенос непокрытой позиции и увеличивать сумму долга. Очень важно трезво оценивать ситуацию и сопоставлять риски, иначе можно потерять весь капитал.

Маржинальную или торговлю «с плечом» чаще используют активные инвесторы и трейдеры для спекуляций. Помните, что очень рискованно проводить сделки на заемные деньги брокера без специальных знаний и четкого понимания, как устроен процесс.

О том, как подключить маржинальную торговлю, читайте подробнее в статье Бробанка «Как шортить в Тинькофф Инвестиции».

Ликвидность портфеля

Размер ликвидного портфеля – это стоимость всех ликвидных активов на вашем брокерском счете или ИИС в российских рублях. В подсчете участвуют валюта, акции и облигации, которые брокер включил в список ликвидных, а также рубли. Деньги, которые хранятся на других счетах или картах Тинькофф не входят в состав ликвидного портфеля.

При покупке нового актива, пополнении счета или изменении цены акций и облигаций, стоимость ликвидного портфеля меняется. Актуальную информацию можно найти в личном кабинете или мобильном приложении Тинькофф Инвестиции.

Размер ликвидного портфеля меняется в режиме реального времени. Его стоимость зависит от биржевых котировок валют и ценных бумаг.

Перед любой маржинальной покупкой проверяйте цвет индикатора ликвидного портфеля у Тинькофф брокера:

• зеленый – все сделки по брокерскому счету доступны, ограничений нет, ликвидный портфель выше начальной маржи;
• оранжевый – ликвидный портфель приближается к минимальной марже, можно закрыть непокрытые сделки или продавать любые другие активы. Открыть новый лонг или шорт не получится, также как и вывести со счета деньги;
• красный – стоимость ликвидного портфеля ниже минимальной маржи. В любой момент может наступить маржин-кол и брокер закроет все непокрытые сделки или продаст активы.

Маржа – это залог, который служит гарантией, что брокер сможет вернуть заемные деньги, выданные инвестору или трейдеру для сделок.

Начальная маржа – обеспечение, для открытия новой сделки. Для одного актива вычисляется как стоимость актива, умноженная на начальную ставку риска лонг.

Минимальная маржа – минимум, при котором брокер не станет закрывать уже открытую позицию. Составляет половину начальной маржи.

Ставки риска для «длинных» позиций у Тинькофф брокера размещены по ссылке.

Параметр указан в третьем столбце таблицы в процентах.

Комиссии брокера Тинькофф при сделках лонг

За сделки с «плечом» брокер Тинькофф берет два типа комиссий:

• за сделку – по установленному тарифу;
• за перенос непокрытой позиции на следующий день.

Если вы откроете сделку лонг и закроете в течение одного торгового дня, платежа за перенос непокрытой позиции не будет. Также брокер не снимает плату, если сумма меньше 3000 рублей.

Непокрытую позицию пересчитывают в рубли по биржевому курсу. Комиссия, которую спишет брокер за перенос, зависит от суммы сделки «с плечом».

Сумма непокрытой позиции инвестора, в рублях	Комиссия брокера в день, в рублях
До 3 000	Бесплатно
До 50 000	25
До 100 000	45
До 200 000	85
До 300 000	115
До 0,5 млн	185
До 1 млн	365
До 2 млн	700
До 5 млн	1700
Более 5 млн	0,033% от суммы непокрытой позиции

Если сделка лонг проведена в четверг, а закрыта в понедельник, комиссию посчитают за субботу и воскресенье. Также плата предусмотрена за выходные дни на бирже, праздничные и другие нерабочие дни.

Как определить максимальную сумму для торговли в лонг

Максимальная сумма, на которую вы сможете претендовать для проведения сделки в лонг, зависит от трех параметров:

• суммы ликвидного портфеля – ЛП;
• начальной маржи – НМ;
• начальной ставки риска лонг по выбранной акции или валюте – НСРл.

Итоговая формула максимальной суммы для сделки лонг выглядит так:

(ЛП – НМ) / НСРл

Разобраться с расчетами проще на примере. Допустим, вы хотите открыть лонг по акциям Endo International PLC (ENDP). При этом стоимость вашего ликвидного портфеля 50 000 рублей, а начальная маржа 8 000 рублей. Начальная ставка риска лонг у Тинькофф брокера для этой акции 51%. Максимальная сумма непокрытой сделки лонг будет рассчитываться так:

(50 000 – 8 000) / 51% = 82 352 рубля

То есть именно на 82 352 рубля вы сможете купить акции компании Endo International PLC.

Для акций «Детского мира» (DSKY) начальная ставка риска лонг – 20,08%. Максимальная сумма «длинной» сделки:

(50 000 – 8 000) / 20,08% = 209 163 рубля

Из примеров видно, что начальная ставка лонг значительно влияет на максимальную доступную сумму сделки.

Не обязательно использовать весь доступный лимит для сделки в лонг. Можно открыть непокрытые позиции по нескольким разным активам, главное не выйти за предел максимальной суммы для вашего портфеля.

Ставка риска для «длинных» позиций

Ставка риска для сделок лонг показывает вероятность изменения цены актива. Нулевая ставка риска только у российского рубля, так как он не может подорожать или подешеветь относительно самого себя. У всех остальных активов этот показатель выше 0. Чем выше значение ставки риска лонг, тем вероятнее, что цена актива пойдет вниз, а не верх, как на это рассчитывает инвестор или трейдер.

При оформлении сделки лонг всегда учитывайте ставку риска лонг. Актуальные значения у брокера Тинькофф для всех активов опубликованы по этой ссылке. Если ставка риска лонг у актива равна 100%, значит, брокер потребует полного обеспечения при оформлении непокрытой позиции. Чем выше значение, тем менее ликвидный актив вы рассматриваете и тем сильнее рискуете.

Например, вы хотите купить в лонг акции компании Энел Россия с тиккером ENRU. В таблице ставок риска лонг у Тинькофф брокера указано значение 20,08%. Это означает, что для покупки одной акции у вас на брокерском счете должно быть не меньше 20,08% от цены акции. То есть, если размер вашего ликвидного портфеля 1 000 рублей, вы сможете купить 49 акций и еще 16,08 рублей останется. При этом для покупки швейцарских франков или акций China Mobile на вашем брокерском счете должна быть сумма не меньше текущей стоимости этих активов. Так как по ним ставка риска лонг – 100%.

Как проходит сделка в лонг

Для открытия сделки в лонг в Тинькофф Инвестициях:

1. Брокер определит размер вашего ликвидного портфеля. То есть подсчитает стоимость всех ликвидных бумаг и валюты, которые находятся на вашем брокерском счете или ИИС. Сумму ликвидного портфеля вы в любой момент можете посмотреть в мобильном приложении после того, как подключите маржинальную торговлю.
2. Брокер посчитает начальную и минимальную маржу для вашего ликвидного портфеля. Начальная и минимальная маржа – начальное и минимальное обеспечение, которое должно оставаться на вашем брокерском счете на период действия непокрытой позиции. Эти значение подсчитываются брокером по ставке риска лонг из таблицы по ссылке.
3. Вы подбираете актив для сделки в лонг и отдаете распоряжение брокеру.
4. Брокер, прежде чем одобрить операцию, сопоставит размер обеспечения с начальной и минимальной маржой для каждой бумаги или валюты, которые вы хотите купить. Кроме того, он высчитает максимальную доступную сумму для сделки по ставке риска лонг для каждого актива.
5. Если все показатели в пределах нормы, он проведет сделку. После этого на балансе брокерского счета или ИИС появятся ценные бумаги со знаком «плюс». Их стоимость со знаком «минус».

Брокер регулярно сопоставляет стоимость ликвидного портфеля с начальной маржой. Если обеспечения достаточно, можно проводить новые сделки в лонг. Если ликвидный портфель становится меньше и приблизится к критическому значению, придет маржин-кол.

Пример лонга у Тинькофф брокера

Рассмотрим открытие лонга в Тинькофф Инвестиции на примере. Допустим, вы предполагаете, что акции Сбербанка вырастут, и хотите на этом заработать, хотя собственных средств недостаточно. Для сделки лонг:

1. Активируйте маржинальную торговлю у брокера Тинькофф Инвестиции.
2. Отыщите акцию по тиккеру SBER или названию компании Сбербанк.
3. Укажите количество акций, которые хотите купить, к примеру, 100 штук. Вы можете использовать заемные деньги брокера, если индикатор находится в зеленой зоне и стоимость ликвидного портфеля выше начальной маржи. Вся эта информация доступна в личном кабинете в разделе маржинальная торговля. Если у вас на счете 1 000 рублей и 200 акций Газпрома по 350 рублей, ваш ликвидный портфель 100 + 200 * 350 = 70 100 рублей. Начальная маржа для акций Газпрома при цене 350 рублей рассчитывается так: 350 * 200 * 20,08% (ставка риски лонг у Тинькофф) = 14 056 рублей. Минимальная маржа составит половину от начальной, то есть 7 028 рублей. Стоимость вашего ликвидного портфеля 70 100 выше начальной маржи 14 056. Значит, вы можете провести сделку и открыть сделку лонг.
4. Нажмите на кнопку «Купить». Чтобы узнать максимальную сумму, которую можете «занять» у брокера на сделку лонг для покупки акций Сбербанка, разделите доступную ликвидность на ставку риска лонг. То есть: (70 100 – 14 056) / 20,08% = 279 105 рублей. Вы можете купить в лонг 930 акции Сбера. Но вы решили купить только 100. В этом случае сделка отразится по счету так: 200 акций Газпрома по цене 350 рублей и 900 акции Сбера по цене 300. По рублям вы увидите: -30 000 рублей + 100 рублей (та сумма, которая уже была у вас на счете) = -29 900 рублей. Это число брокер отразит в поле «Сумма непокрытых позиций» со знаком минус.
5. После проведения сделки состав ликвидного портфеля изменится. Значит, брокер пересчитает вашу начальную и минимальную маржу. Начальная маржа: 200 акций Газпрома * 350 рублей * 20,08% + 100 акции Сбера * 300 рублей * 20,08% = 20 080 рублей. Минимальная маржа составит половину начальной – это 10 040 рублей. Стоимость ликвидного портфеля (200 акций Газпрома * 350 + 100 акций Сбера * 300) – 29 900 (размер непокрытой позиции) = 70 100 рублей.
6. Если акции Сбера поднимутся до 350 рублей, а акции Газпрома опустятся до 320 рублей, ликвидный портфель изменится. 200 акций Газпрома * 320 + 100 акций Сбера * 350 – 29 900 (размер непокрытой позиции) = 69 100 рублей.
7. Чтобы закрыть позицию, пополните брокерский счет или ИИС, по которому вы проводили маржинальную сделку. Также сделку можно закрыть, если продать любые ликвидные активы. Не обязательно это должны быть именно те акции, под которые был куплены в лонг.

За проведенные сделки брокер удержит комиссию по вашему тарифу. А также снимет оплату за перенос непокрытых позиций за каждый календарный день. Всю информацию обо всех списаниях вы можете посмотреть в отчете брокера в личном кабинете.

Что такое маржин-кол при сделках в лонг

При возникновении риска обнуления портфеля или ухода в минус брокер Тинькофф пришлет уведомление – маржин-кол. В сообщении будет указано, на какую сумму нужно пополнить портфель. Если этого не сделать брокер начнет принудительно закрывать непокрытые позиции и продавать валюту и ценные бумаги для компенсации убытков.

Маржин-кол пришлют на мобильный телефон в виде push-уведомления или СМС. Также сообщение появится в личном кабинете и мобильном приложении. После этого у вас несколько вариантов действий:

1. Пополнить брокерский счет или ИИС, чтобы увеличить размер ликвидного портфеля. Но в этом случае размер убытка может вырасти, если стоимость актива продолжит падать.
2. Ничего не делать, если уверены что очень скоро акции вырастут в цене и портфель выйдет из красной зоны.
3. Самостоятельно закрыть некоторые непокрытые позиции и зафиксировать убыток. Но при этом увеличить размер ликвидного портфеля.
4. Продать любые другие ликвидные активы на этом или других брокерских счетах и перевести деньги, чтобы избежать продажи активов или закрытия непокрытых позиций.
5. Ничего не предпринимать. Если размер ликвидного портфеля продолжит падать, брокер принудительно закроет непокрытые позиции и продаст активы, чтобы не допустить обнуление баланса.

Маржин-кола можно избежать. В этом поможет постоянный мониторинг размера ликвидного портфеля и технические средства, которые настраиваются в приложении или терминале Тинькофф брокера.

Как избежать маржин-кола

Предотвратить маржин-кола можно разными способами:

• пополнять счет, как только индикатор меняет цвет с зеленого на оранжевый;
• установить стоп-лосс и тейк-профит;
• не использовать маржинальные сделки.

Стоп-лосс – буквально означает остановить потери. Фактически stop-loss – это приказ брокеру, чтобы он продал или купил ценные бумаги или валюту, если цена изменится не в ту сторону, в которую вы прогнозировали. К примеру, вы открыли лонг по Газпрому, при этом акции вы купили по 350 рублей и ждете дальнейшего роста. Но, чтобы минимизировать риски, вы можете отдать распоряжение брокеру продать акции, если цена упадет до 330 рублей или любого другого критичного для вас уровня. У Тинькофф брокера выставить стоп-лосс можно только в личном кабинете на сайте. В мобильном приложении эта опция недоступна.

Если хотите установить ограничение через приложение Тинькофф Инвестиции придется настроить одновременно стоп-лимит и стоп-маркет.

Тейк-профит – это приказ брокеру продать или купить бумаги, когда цена на них достигнет указанного значения. Например, вы купили акции Газпрома по 350 рублей, а ждете повышения до 370 рублей. Если установите тейк-профит на этом уровне, брокер продаст ваши акции на выполнении условия, и вы получите прибыль.

Перед тем, как проводить сделки «с кредитным плечом» брокера, научитесь контролю рисков. Будет полезно проверить, насколько вы готовы фиксировать убытки на небольших суммах. Кроме того, разберитесь, как устанавливать тейк-профит и стоп-лосс, чтобы минимизировать свои потери.

Как шортить в Тинькофф инвестициях

Одним из способов заработка на бирже является торговля «в шорт» — купля-продажа ценных бумаг с целью выиграть на снижении их стоимости. Такой вид операций позволяет не терять время в процессе падения рынка, при так называемом медвежьем движении, и использовать любую возможность заработать на изменении цены актива.

Среди российских брокеров шортить акции и другие инструменты позволяет «Тинькофф инвестиции». Компания организовала удобный и простой интерфейс для торговли. Однако заработок на шортах имеет свои нюансы, поэтому сегодня мы в подробностях разберем, как именно шортить в Тинькофф Инвестиции и какая ответственность ложится при этом на инвестора.

Что такое шорт-торговля

Торговля «в шорт», или открытие коротких позиций на бирже, позволяет зарабатывать на снижении стоимости актива. Термин «шорт» происходит от английского «short sale», что переводится как «короткая продажа». На рынке можно шортить разные виды инструментов: акции, валютные пары, фьючерсы и т.д.

При игре на понижение инвестор сначала продает полученный от брокера в долг актив, а затем выкупает его обратно по более низкой стоимости и возвращает брокеру. Прибыль от сделки формируется за счет разницы цен при купле-продаже, минус комиссионные за использование активов брокера.

Связь с маржинальным кредитованием

Поскольку шорт-торговля основана на предоставлении займа в виде ценных бумаг, она неразрывно связана с маржинальным кредитованием, т.е. с использованием кредитного плеча. Именно поэтому короткие позиции зачастую называют непокрытыми сделками: они открываются на заемные средства. После открытия короткой позиции инвестор ежедневно выплачивает фиксированную сумму за пользование активами, предоставленными ему брокерской компанией. Чаще всего заработок на шортах расценивается как быстрая спекуляция. Трейдер может взять в долг ценные бумаги, ожидая, что в ближайшее время стоимость их уменьшится. В долгосрочных инвестициях шорты применяются реже.

Короткие продажи практикуют преимущественно опытные инвесторы и трейдеры-спекулянты. Эксперты не рекомендуют такой вид заработка новичкам, поскольку он несет в себе множество рисков. Поэтому прежде чем открыть шорт в Тинькофф Инвестициях потребуется подключить функцию маржинальной торговли в личном кабинете. По умолчанию она выключена — чтобы обезопасить новичков от ошибочных и необдуманных действий.

Как торговать в шорт в Тинькофф Инвестиции

Чтобы играть на понижение через «Тинькофф инвестиции», требуется выполнить ряд действий по подключению маржинальной торговли и формированию лимитной заявки на сделку. Рассмотрим эти действия в подробной инструкции.

Подключение маржинальной торговли в приложении

Последовательно выполните шаги:

1. Откройте приложение «Тинькофф инвестиции» и залогиньтесь там, введя данные своей учетной записи. В правом верхнем углу основного экрана кликните на значок шестеренки.

2. Во всплывшем меню выберите строку «Маржинальная торговля». По умолчанию в это строке стоит пометка «Выкл.», означающая, что кредитное плечо еще не подключено — открыть и закрыть шорт в Тинькофф Инвестициях пока невозможно.

3. На открывшемся экране переведите подсвеченный серым ползунок рядом с надписью «Маржинальная торговля» в активное состояние, сдвинув его вправо или просто однократно нажав на него.

4. Выдастся предупреждение о том, что подключаемая функция значительно увеличивает риск получения убытков. Если вы уверены в своих знаниях, опыте и готовы на повышенный риск, нажмите кнопку «Подключить».

5. В целях безопасности Центробанк обязал брокеров предоставлять доступ к маржинальной торговле высокорискованными активами только клиентам, прошедшим тестирование. Поэтому перед подключением кредитного плеча вам будет предложено пройти тест на понимание особенностей работы биржи и совершения необеспеченных сделок. Чтобы приступить к тестированию, нажмите «Начать».

6. В тесте содержится несколько вопросов — последовательно ответьте на них. Для этого в каждом вопросе среди предложенных вариантов отметьте правильный ответ галочкой и нажмите «Далее» для перехода к следующему вопросу.

7. После успешного прохождения тестирования выдастся сообщение «Вы сдали тест и можете перейти к торговле». Нажмите кнопку «Хорошо». Функция будет активирована, ползунок рядом с надписью «Маржинальная торговля» подсветится синим цветом.

Подключение маржинальной торговли на сайте

Пошагово выполните следующие действия:

1. Зайдите в личный кабинет на официальном портале брокерской компании «Тинькофф Инвестиции», введя данные своей учетной записи. Во вкладке «Портфель» выберите брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), к которому хотите добавить функцию маржинальной торговли.

2. В открывшемся окне с обзором выбранного счета нажмите кнопку «О счете».

3. В отразившихся свойствах счета найдите строку «Маржинальная торговля» и нажмите на нее. По умолчанию ползунок в этой строке находится в неактивном состоянии и подсвечен серым цветом.

4. После предупреждения о повышенном риске подключаемой функции вам будет предложено пройти тестирование для доступа к работе с высокорискованными активами и совершению сделок с кредитным плечом. Чтобы приступить к тесту, кликните на кнопку «Начать тест».

5. После успешного завершения тестирования нажмите «Продолжить». Функция маржинального кредитования будет подключена. Ползунок рядом с надписью «Маржинальная торговля» окрасится в яркий цвет.

Оформление заявки на шорт-сделку

Чтобы открыть короткую позицию, а после достижения ценой нужного значения закрыть ее, необходимо оформить заявки на выполнение этих операций. Последовательность действий в приложении и личном кабинете на сайте одинакова:

1. Выберите нужный инструмент для торговли в шорт. У нас на скриншотах это акции Twitter. Для открытия короткой позиции нажмите «Продать».

2. В следующем окне заполните параметры лимитной заявки. Укажите цену, по которой хотите продать актив, и размер продаваемого лота. Кликните кнопку «Создать заявку». После совпадения рыночной цены с параметрами созданного ордера, заявка будет выполнена, и об этом придет уведомление. В портфеле проданные акции отразятся с минусовой стоимостью.

3. Чтобы закрыть короткую позицию и зафиксировать прибыль по ней, выберите в портфеле ранее проданные акции и в их разделе нажмите «Купить».

4. Заполните параметры лимитной заявки на покупку. Укажите цену, по которой желаете купить актив. Она должна быть ниже цены, по которой он был продан ранее. Также введите число лотов. Кликните на кнопку «Создать заявку». После достижения рыночной ценой указанных параметров заявка будет выполнена. Об этом придет уведомление, а на брокерский счет поступит полученная от сделки прибыль.

Как видно из инструкций, продавать и покупать акции в шорт через «Тинькофф Инвестиции» технически очень просто. Главная трудность состоит в понимании самого принципа работы коротких позиций.

Ликвидный портфель и маржин-колл

При предоставлении займа для маржинальной торговли брокер старается обезопасить себя от невыплаты долга инвестором. Страховым механизмом при этом является так называемый маржин-колл. Это уведомление от брокера о нехватке финансов на счете для покрытия суммы образовавшейся задолженности и требование внести на депозит дополнительные денежные средства или ценные бумаги. Риск невыплаты долга возникает в том случае, когда рынок начинает двигаться в противоположном ожидаемому трейдером направлении, и короткие позиции сильно уходят в минус. Если инвестор не восполнит нехватку финансов на счете, брокер имеет право принудительно выкупить ценные бумаги, находящиеся в шорте, расплатившись за них средствами со счета инвестора, или реализовать часть бумаг в инвестиционном портфеле клиента для уменьшения размера задолженности по непокрытой позиции.

Для оценки возможности клиента выплатить долг брокер определяет среди его активов ликвидный портфель. В него он включает только иностранную валюту и ценные бумаги, являющиеся на его взгляд ликвидными. Какие именно активы «Тинькофф Инвестиции» считает ликвидными, можно уточнить на сайте брокера в разделе «Перечень ликвидного имущества со ставками риска».

Опираясь на стоимость бумаг, валюты из ликвидного портфеля инвестора и ставки риска для каждого инструмента, брокер рассчитывает стоимость ликвидного портфеля, размер начальной и минимально допустимой маржи. Если общая цена ликвидного портфеля клиента становится меньше минимально допустимой маржи, срабатывает маржин-колл. Чтобы избежать принудительного закрытия позиций и связанных с ним убытков, необходимо заранее пополнять депозит, еще на этапе, когда полоса индикатора «Ликвидный портфель» в личном кабинете «Тинькофф инвестиции» подсвечивается оранжевым цветом, а цена портфеля находится в пределах между начальной и минимальной маржой. Кроме того, для избегания закрытия сделок по маржин-коллу можно самостоятельно заранее уменьшать размер необеспеченной позиции, разбавляя ее покупкой небольших лотов.

Комиссия за использование займа

При маржинальной торговле в шорт трейдер ежедневно платит комиссию за перенос открытой позиции на следующий день. Эти расходы съедают часть прибыли от сделок, а при неверном прогнозировании даже приводят к убыткам. Прежде чем начинать шортить и брать в долг у брокера, необходимо ознакомиться с тарифами на обслуживание кредитного плеча и внести эти данные в расчет потенциальной прибыли по сделке.

Если короткая позиция открывается и закрывается в течение одной торговой сессии и никуда не переносится, комиссия не взимается.

Риски торговли в шорт

Начиная шортить, инвестор должен отдавать себе отчет в том, что короткие продажи, как и любая маржинальная торговля, несут в себе очень высокие риски. Применение займов позволяет увеличить объем сделок и прибыль. Но одновременно оно повышает и размер потенциальных убытков.

Основные риски торговли в шорт:

• высокие комиссии за пользование заемными активами;
• ограниченный выбор инструментов, доступных для игры на понижение;
• величина потенциальных убытков может превышать размер возможной прибыли;
• расходы на дивиденды и налоги в случае попадания на дату отсечки по дивидендным акциям;
• принудительное закрытие и убытки по маржин-коллу.

Торговля в шорт с кредитным плечом — очень ответственное и рискованное дело. Зарабатывать на ней получится только у тех трейдеров, которые досконально изучат ее особенности, учтут все риски, правильно рассчитают затраты на обслуживание долга и точно спрогнозируют прибыль. Новичкам, желающим освоить короткие продажи, эксперты советуют открыть для этого отдельный брокерский счет на небольшую сумму и практиковаться в течение нескольких месяцев на нем, до достижения абсолютного понимания механизмов маржинальной торговли в шорт. Только после этого можно переходить к более серьезным вложениям.

Маржинальная торговля в Тинькофф Брокер

Маржинальная торговля – это способ осуществления торговых операций на фондовом рынке, в которых используются денежные средства, предоставляемые в кредит под залог суммы, указанной в договоре – марже. Такая торговля производится с привлечением кредитного плеча.

Маржинальные сделки относятся в высоко рискованными без проверенного системного подхода часто приводят к банкротству инвесторов. Такие операции как увеличивают, так и уменьшают прибыль, это зависит от колебания акций на рынке, так как они непредсказуемы и подвержены форс-мажорным ситуациям.

В лонг и шорт на маржинальной бирже Тинькофф могут торговать все, у кого есть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет ИИС. Для этого необходимо просто подключить режим «маржинальная торговля» в своем личном кабинете. Однако, вы не сможете торговать с помощью маржи, если у вас отрицательная позиция по валюте и бумаге.

Для подключения этого режима торговли вам необходимо, авторизоваться в приложении «Тинькофф Инвестици», нажать на иконку шестеренки в верхнем правом углу и перевести переключатель в оложение ON напротив слов «Маржинальная торговля». После этого вы увидите информацию о своем «Ликвидном портфеле».

Что такое ликвидный портфель

Ликвидный портфель – это стоимость валюты и ценных бумаг на брокерском счету и/или индивидуальном инвестиционном счету. Иностранная валюта, бумаги и евробонды считаются в рублях по курсу биржи. В стоимость портфеля не входят: остаток по банковской карте, накопительный счет, вклады. В маржинальной торговле используются только активы с брокерских счетов и ИИС. От состояния ликвидного портфеля зависит, какие именно сделки можно совершать на бирже. Это можно определить с помощью индикатора:

• Зеленый цвет индикатора означает, что стоимость портфеля больше начальной маржи – брокер может покупать и продавать валюту и ценные бумаги, выводить денежные средства с брокерского счета
• Оранжевый цвет значит, что стоимость ликвидного портфеля является меньше начальной, но больше минимальной – в этом случае можно проводить сделки, которые увеличат стоимость портфеля, запрещено открывать новые сделки и выводить деньги, пока индикатор не станет зеленого цвета; рекомендуется пополнить счет и ждать изменения цены активов
• Красный цвет значит, что стоимость ликвидного портфеля меньше минимальной – в любое время может произойти маржин-колл и брокер вынужден будет принудительно закрыть позиции и продать часть активов с торгового счета, для покрытия своих убытков и возвращения индикатора в зеленую зону; необходимо закрыть непокрытые позиции и пополнить счет.

Как устроена маржинальная торговля в лонг и как посчитать начальную и минимальную маржу

Если позиция короткая, маржа считается по ставке шорт, если длинная – лонг.

Лонг – это приобретение ценных бумаг или валюты с ожиданием роста актива. Для начала торговли на бирже необходимо, чтобы брокер определил цену ликвидного портфеля инвестора и учел валюты и ценные бумаги, которые входят в список ликвидных. Далее рассчитывается начальная маржа – денежная сумма, которая нужна для открытия позиции при условии, что имеется кредитное плечо и минимальная маржа – остаток денежных средств, по достижении которого позиция может быть принудительна закрыта. Это делается для того, чтобы открыть и придерживаться непокрытойпозиции. Размер портфеля сравнивается с начальной и минимальной маржой для оценки возможности совершения сделки в лонг. Далее инвестор выбирает актив для приобретения. Для каждого актива имеется фиксированная ставка риска, на основании которой рассчитывается сумма для проведения сделки. Каждый раз, когда стоимость ликвидного портфеля меняется, брокер пересчитывает начальную и минимальную маржу и весь состав самого портфеля. Если его стоимость больше начальной маржи, можно осуществлять новые сделки.

Начальная и минимальная маржа считаются по каждому активу отдельно. Стоимость актива умножается на начальную и минимальную ставку риска в лонг. Чтобы произвести расчет по ликвидному портфелю, необходимо сложить начальную и минимальную маржу по каждому из активов. Не учитывается лишь начальная ставка рубля, если она равна нулю.

Как устроена маржинальная торговля в шорт и как посчитать начальную и минимальную маржу

Шорт – короткая позиция, когда инвестор сам не владеет акциями, а просто заимствует их у брокера, ожидая выкупа по меньшей стоимости или другими словами, это возможность получения прибыли от разницы между продажей и выкупом в шорт.

Маржинальная торговля в шорт устроена практически также, как и в лонг. Для начала определяется стоимость ликвидного портфеля, затем рассчитывается начальная и минимальная маржа. Ликвидный портфель инвестора сравнивается с начальной и минимальной маржей и оценивается возможность проведения сделкив шорт. Далее следует выбор фиксированной ставки и рассчитывается сумма, доступная для сделки. Стоимость портфеля пересчитывается при смене его состава. Все активы на брокерском счету и ИИС считаются так: открытые позиции знаком «+», непокрытые «-». Сделки на бирже можно проводить, если начальная маржа меньше стоимости ликвидного портфеля. Для сделок в шорт, цена актива умножается на начальную и минимальную ставку риска шорт.Активы по открытым позициям учитываются по ставке лонг, с непокрытой по ставке шорт.

Тарифы в маржинальной торговле

Стоимость маржинальной торговли состоит из комиссии за сделки с использованием кредитного плеча. В этом случае инвестор платит обычную комиссию по своему тарифу за активы, приобретенные как за свой счет, так и за счет брокера. Это же происходит и при их продаже. Есть плата и за использование плеча. При осуществлении покупки с кредитным плечом активов и их продаже в тот же день до закрытия биржи, плата за использование плеча не списывается. Чем дольше инвестор задерживает перенос непокрытой позиции приобретенной с кредитным плечом, тем больше впоследствии плата. В таблице ниже указаны тарифы маржинальной торговли в Тинькофф инвестициях:

Стоимость кредитного плеча (Сумма непокрытых позиций )	Стоимость переноса за сутки
Бесплатно!	до 3000 рублей
25 рублей	до 50000 рублей
45	до 100000
85	до 200000
115	до 300000
185	до 500000
365	до 1млн
700	до 2 млн
1700	до 5млн
00033% из суммы незакрытых позиций	Более 5 млн рублей

*Если вы закрываете позицию в тот же день, стоимость плеча не списывается!

Что такое непокрытая позиция в Тинькофф

Непокрытая позиция – это возникновение отрицательного значение при открытии сделки с ценной бумагой . Если простыми словами, то это активы с отрицательной стоимостью, которые вам дал в долг брокер, под залог имеющихся у вас на счете ценностей. В торговом интерфейсе Тинькофф она обозначается символом “минус”.

Что такое ставка риска

Ставкой риска в маржинальной торговле называется возможность изменения стоимости актива на бирже. Чем больше ставка риска, тем вероятнее изменение стоимости. Чем больший размер маржи представит брокер, тем выше риск для инвестора. Это объяснение происходящему есть – чем взятые в займ средства выше средств инвестора, тем дороже для него обходится движение по стоимости.Изменения, которые происходят не в его пользу, могут привести к уничтожению брокерского счета.

Что такое маржин-колл

Маржин-колл – это состояние ликвидного портфеля во время понижения его стоимости ниже минимальной маржи. В этом случае, брокер вправе закрыть часть позиций за счет активов на ИИС и брокерском счету, чтобы избежать падения стоимости портфеля до нуля.

Вывод денежных средств под обеспечение

Вывод денежных средств осуществляется под обеспечение ценными бумагами, по факту вы берете деньги в кредит у брокера. Что касается инвестиций Тинькофф, то здесь возможен вывод средств без продажи активов. Если на брокерском счету или ИИС есть ликвидные облигации и акции, их разрешено использовать как обеспечение вывода денежных средств на банковскую карту. Осуществить вывод можно в личном кабинете на сайте Тинькофф банка tinkoff.ru выбрав: «Еще», «Вывести». При выводе денег со счета останется непокрытая позиция, которую нужно закрыть в течении одного дня без комиссии. По истечении этого времени будет списана комиссия по тарифу брокера.

Что такое сумма непокрытых позиций тинькофф

Чтобы ориентироваться в основной терминологии маржинальной торговли, достаточно понимать следующие термины.

Шорт — продажа актива, взятого взаймы у брокера. Если после продажи в шорт цена актива снизится, то инвестор сможет выкупить его дешевле, чем продавал. Выкупленный актив вернется брокеру, а разница в ценах продажи и покупки будет доходом инвестора. этого шорт часто называют «игрой на понижение».

Ликвидный портфель — стоимость денег и ликвидных активов на вашем брокерском счете. Значение ликвидного портфеля — это сумма обеспечения для сделок с плечом. При этом в ликвидном портфеле учитываются не все активы, а только те, что входят в специальный перечень, но со временем перечень может меняться.

Ставка риска — показатель риска изменения цены для конкретного актива. Этот показатель нужен, чтобы рассчитать обеспечение для открытия непокрытой позиции. Чем ниже ставка риска, тем меньше вероятность колебания цены, значит брокер будет готов одолжить больше таких активов.

Начальная маржа — стоимость ликвидных активов, умноженная на ставку риска для каждого из них. Если стоимость ликвидного портфеля ниже начальной маржи, значит, инвестор не сможет открывать новые позиции.

Минимальная маржа — половина от начальной маржи. Если стоимость ликвидного портфеля ниже минимальной маржи, значит, инвестор не уследил за долговой нагрузкой: после этого может наступить .

— принудительное закрытие части позиций инвестора для восстановления нормального значения долговой нагрузки. При могут закрываться не только непокрытые позиции (лонг и шорт) — при необходимости брокер может продать и другие активы со счета инвестора. Деньги от продажи активов останутся на брокерском счете инвестора и будут снижать значение его начальной и минимальной маржи.

Ликвидный портфель — это общая стоимость свободных денег и ликвидных ценных бумаг на вашем счете. Чем больше ваш ликвидный портфель, тем больше денег или активов вы можете занять у брокера для маржинальной торговли.

Чтобы научиться правильно составлять инвестиционный портфель и включать в него наиболее ликвидные ценные бумаги, пройдите наш бесплатный курс для опытных инвесторов «Как зарабатывать на акциях». В нем мы подробно рассказываем о том, как изучать бизнес компаний, правильно читать финансовую отчетность и находить идеи для инвестиций. Посмотреть курс

• конкретные активы, которые учитываются при расчете ликвидного портфеля перечислены в списке ликвидных бумаг и валют;
• валюта, а также бумаги иностранных компаний и евробонды, торгуемые в иностранной валюте, учитываются в рублях по текущему биржевому курсу;
• депозиты, накопительные счета и остаток по картам не учитываются в стоимости ликвидного портфеля;
• если вывести деньги с брокерского счета на карту или потратить их на покупку актива, не входящего в список ликвидных, это уменьшит стоимость вашего ликвидного портфеля.

Быстро определить текущее состояние вашего ликвидного портфеля помогает специальная индикация в приложении Тинькофф Инвестиций.

Для перехода к параметрам вашего ликвидного портфеля на главном экране приложения нажмите на блок «Маржинальная торговля». Там вы увидите общую стоимость ликвидного портфеля, начальную и минимальную маржу, а также уровень обеспеченности позиций

Зеленый индикатор — стоимость ликвидного портфеля больше начальной маржи. Вы можете продавать и покупать ценные бумаги или валюту, а также выводить деньги с брокерского счета. Что такое маржа

Оранжевый индикатор — стоимость ликвидного портфеля меньше начальной маржи, но больше минимальной. Это значит, что сейчас вы не сможете занять еще больше денег или активов для открытия новых позиций, но сможете сократить непокрытые позиции: пополнить торговый счет, выкупить ценные бумаги, проданные в шорт, или продать активы, купленные с плечом в лонг. Также, пока индикатор стоимости ликвидного портфеля не станет зеленым, вы не можете выводить деньги со счета. Чтобы увеличить стоимость ликвидного портфеля, пополните брокерский счет, закройте часть непокрытых позиций или подождите, пока стоимость ваших активов изменится.

Красный индикатор — размер ликвидного портфеля меньше минимальной маржи. В таком случае в любой момент может случиться : брокер принудительно закроет часть ваших непокрытых позиций за счет свободных денег на брокерском счете. Если свободных денег не будет, брокеру придется продать часть ваших активов, даже если они покупались не на заемные средства. Лучше не доводить до этой ситуации и вовремя пополнить счет либо закрыть часть непокрытой позиции до того, как индикатор станет красным. Что такое

Ставка риска — это показатель, который используется для расчета уровня кредитного плеча по конкретному активу. С помощью ставки риска брокер рассчитывает обеспечение позиции — то есть сумму, которую вам нужно иметь на счете, чтобы открыть или поддерживать непокрытую позицию. Чем ниже ставка риска, тем больше активов готов одолжить брокер. И наоборот — с высокой ставкой риска размер плеча в сделке будет небольшим или его не будет вовсе.

Кому доступна торговля в шорт в Тинькофф Инвестициях

Чтобы зарабатывать на снижении цен, надо знать, как взять шорт в Тинькофф Инвестициях. Доход в таком случае формируется за счет падения рынка. Снижение котировок позволяет выкупить обратно проданные ценные бумаги с меньшими вложениями.

Знания о том, как взять шорт в «Тинькофф Инвестициях», помогут заработать на снижении цен.

Что такое «шорт» в Тинькофф Инвестициях

Для того чтобы получить прибыль при снижении стоимости актива, трейдеры делают ставки на понижении цены — торгуют в шорт. Короткие позиции становятся доступными только после предоставления брокеру обеспечения в виде средств на счете или пакета ликвидных ценных бумаг. Например, инвестор, имея на балансе 10 тыс. руб. получает 200 акций от брокерской компании, стоимость которых 100 руб. Дальше проводится сделка по их продаже.

Принцип работы

При продаже акций по высокой цене на балансе трейдера появляется равнозначная сумма. Распоряжаться этими деньгами инвестор не может, так как предоставивший ему ценные бумаги брокер блокирует их до момента получения назад. Когда стоимость падает до установленных позиций, сделка завершается. Покупается нужное для возврата долга количество акций и средства автоматически поступают на счет брокерской компании.

Максимальная сумма сделки шорт рассчитывается, как разница цены ликвидного портфеля и его начальной маржи. Полученный результат делится на ставку шорт по активу, с которым планируется проведение маржинальной сделки.

Например, ликвидный портфель стоит 10 тыс. руб., и совершается сделка в шорт с активом, у которого начальная ставка риска равна 50%. При таких условиях максимальная сумма сделки будет 10 тыс. руб./50% = 20 тыс. руб. Необязательно использовать всю сумму сразу. Важно не выходить за эти пределы.

В стоимость ликвидного портфеля не входят накопительные счета, депозиты и остаток на картах. В маржинальной торговле такие средства не используются. Только активы с ИИС и брокерского счета. При выводе денег на карту цена портфеля уменьшается. Снижает стоимость и покупка неликвидных активов.

Как устроена маржинальная торговля

Торговля с маржей предполагает, что клиент компании (трейдер) берет у брокера кредит на покупку активов. При этом он оставляет залоговую сумму, равную минимальному депозиту или превышающую его. Это договоренность и обязательства трейдера закрыть сделку.

Средства, взятые в кредит, автоматически возвращаются после продажи купленных позиций. Преимущество такого варианта торговли заключается в том, что объемы сделки увеличиваются даже при небольшом базовом капитале. В качестве кредита принимаются и активы. Трейдер в таком случае тоже должен внести залог.

Маржинальная торговля в приложении.

Особенности заработка

Есть 2 способа заработка на акциях:

• покупка активов с дальнейшей перепродажей по более высокой цене;
• продажа акций, которых в наличии нет.

Первые сделки называются лонгом, вторые — короткой продажей, или шортом.

Цель совершения коротких сделок в том, чтобы заработать на падении цены актива. Если трейдеру известно, что стоимость акций будет снижаться, то он берет их в долг и продает, затем ждет, когда они начнут дешеветь. После выкупает их по меньшей цене и возвращает брокеру. Если запланированное падение произошло, то разница между продажей и выкупом остается трейдеру.

Кому доступна торговля в шорт

Трейдинг с кредитным плечом в Тинькофф Инвестициях доступен на брокерском счете и ИИС. Для этого надо включить соответствующий режим в «Личном кабинете» или приложении. Если по бумагам и валютам у трейдера отрицательная позиция, выключить функцию маржинальной торговли он не сможет.

Торговля акциями в шорт недоступна без обеспечения либо в денежном эквиваленте, либо пакетом ликвидных ценных бумаг. Например, 5 тыс. руб. на счете инвестора позволяют получить от брокера не более 100 акций стоимостью 100 руб. Они продаются по этой цене, и трейдер ожидает снижения котировки до подходящего для получения прибыли уровня.

Когда курс падает до 75 руб., акции выкупаются в том же количестве и автоматически возвращаются брокерской компании. Доход, полученный за счет разницы в стоимости при продаже и покупке, и есть заработок. Можно получить и дополнительную прибыль, если на счете трейдера есть свободные средства.

Приблизительная стоимость

При торговле с кредитным плечом трейдер платит комиссию дважды: когда открывает шорт-сделку и когда покупает активы обратно для ее закрытия. В стоимость включается плата за перенос непокрытых позиций, которые образуют отрицательный баланс на счете.

Если закрыть позицию в день открытия, то взимается только комиссия за сделку. Ликвидный портфель оценивается в рублях, потому плата за перенос тоже рассчитывается в рублях. Конвертация при необходимости проводится по курсу биржи.

Возможные риски

Биржевая торговля относится к высоко рискованным способам инвестирования, тем более когда используются заемные средства. Принцип работы в шорт заключается в том, что трейдер возвращает брокеру всю кредитную сумму или пакет акций, взятых в долг для короткой продажи. Маржинальная торговля непредсказуема, в том числе на коротких позициях. Суть фондового рынка предполагает повышение котировки активов в долгосрочной перспективе. Зарабатывать на открытии краткосрочных сделок при падении цен еще более рискованно.

Стоимость ценных бумаг никогда не снизится до нулевой отметки, а ограничений на рост акции не имеют. Котировки могут повышаться на 100 или 1000%. Общее движение вперед затрудняет работу на тенденции к падению. Потому операции в шорт открываются на короткий период, чтобы быстро закрыть сделки, если расчет будет неверным.

В работе учитывается и ставка риска — степень вероятности того, что стоимость актива изменится. Чем выше ставка, тем больше шансов, что цена будет колебаться в ту или иную сторону. Рубль имеет 0% вероятности, так как показатели ликвидного портфеля рассчитываются в этой валюте. Значит, его биржевая стоимость не может меняться по отношению к самой себе. Снизить риски убытков можно за счет открытия по одним и тем же активам одновременно сделки лонг и шорт. Но такой вариант торговли требует опыта.